西安各大医院黄牛挂号电话票贩子号贩子跑腿网上预约代挂号创业板改革方案十要点:增第四套上市标准,建立IPO预先审阅机制,
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创业板改革再出发。
4月10日,经国务院同意,证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》(下称“《创业板意见》”)。证监会表示,这是提高资本市场制度包容性、适应性,健全投资和融资相协调的资本市场功能的重要举措,标志着新一轮全面深化资本市场改革向纵深推进。
同日,按照“成熟先行、能快则快”的原则,深交所就同步制定修订的4项配套业务规则公开征求意见。其中,拟修订《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所交易规则》《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》,制定《深圳证券交易所股票发行上市审核业务指引第9号——预先审阅》。意见反馈截止时间均为2026年4月17日。
整体来看,《创业板意见》围绕持续深化资本市场投融资综合改革,优化创业板全链条创新和监管制度体系,进一步提高制度包容性、适应性,提出了一系列针对性的改革举措,涉及上市标准、审核注册、融资并购、发行承销、交易制度等等。
创业板本次改革中,增设的第四套上市标准有何规定?建立的首次公开发行预先审阅机制有何明确?新股发行承销机制有何优化?交易制度又作了哪些调整?澎湃新闻记者梳理了十方面要点。
要点一:增设创业板第四套上市标准,最近一年营收不低于2亿元
增设创业板第四套上市标准,是这次创业板改革的核心举措之一。《创业板意见》提出:“增设创业板第四套上市标准,为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务。“
具体标准上,深交所修订的《创业板股票上市规则》明确:第四套上市标准为“预计市值不低于30亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近三年营业收入复合增长率不低于30%;或者预计市值不低于40亿元,最近一年营业收入不低于2亿元,最近三年累计研发投入不低于1亿元且占累计营业收入的比例不低于15%。”
其中,第四套上市标准的第一类情形采用“预计市值+营业收入+营业收入复合增长率”组合,引入收入增长指标,突出成长性,主要面向新兴产业领域优质创新创业企业,能够适应其成长速度快、市值相对较低的特点。
第二类情形采用“预计市值+营业收入+研发投入”组合,引入体现创新性的研发投入指标,主要面向未来产业领域优质创新创业企业,能够适应其创新能力突出、收入起点较低的特点。
深交所负责人就有关情况答记者问时表示:“总的看,第四套上市标准设置了较高的市值要求,以利于筛选出市场认可度高的企业。营业收入指标可以衡量出一个企业的商业化水平,2亿元的门槛要求企业具有一定规模,这也符合早期成长型创新创业企业的发展规律。”
证监会新闻发言人就《创业板意见》答记者问时指出,考虑到适用第四套标准上市的企业具有高成长性、不确定性大等特点,证监会将坚持循序渐进、质量优先的原则,组织深交所、行业机构进一步加强审核把关、风险揭示和投资者教育。
证监会发言人表示,包括:严把发行上市准入关,压实中介机构“看门人”责任,突出成长性、创新性要求,严守财务真实性底线,严防“带病申报”“一哄而上”,从源头提高上市公司质量;对于首发上市时尚未盈利的企业,在实现盈利前,股票简称之后添加特别标识“U”,持续提示相关风险,控股股东、实际控制人、董事、高管自上市之日起三个完整会计年度内不得减持首发前股份;等等。
要点二:建立IPO预先审阅机制
发行上市方面,本次改革在创业板建立了首次公开发行预先审阅机制。深交所明确,发行人因过早披露业务技术信息、上市计划可能对企业生产经营等造成重大不利影响,确有必要的,可以在正式申报前申请预先审阅。
具体安排上,主要包括三方面:一是明确审阅程序。发行人申请预先审阅应当参照正式申报要求提交申请文件,深交所参照正式审核要求,开展预先审阅工作并形成审阅意见。审阅意见不构成对发行人是否符合板块定位、发行上市条件和信息披露要求的预先确认。
二是明确信息披露要求。预先审阅阶段,申请文件、审阅过程、结果等不对外公开。正式受理后,发行人需要一并对外披露预先审阅阶段问询、回复文件。
三是明确程序衔接。正式审核阶段,深交所严格按照现有规则开展审核工作,不会降低审核标准。如发行人申请文件已经按照预先审阅的问询及回复更新,且未发生影响发行上市条件或者信息披露要求的新增事项,深交所可以不再提出审核问询。
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